El dólar blue cedió a $1.540 y el oficial quedó estancado en $1.530, en una semana con menor presión cambiaria

El dólar blue (es decir, el que se opera en el mercado informal y fuera de los circuitos oficiales) retrocedió este viernes hasta los $1.540 para la venta, cinco pesos por debajo de la jornada previa, y completó una semana con una baja acumulada de quince pesos, equivalente a una contracción del 1%. El movimiento se produjo luego de una semana anterior en la que esa misma cotización había subido trece pesos, lo que evidencia la volatilidad característica de este segmento.

En el mercado oficial, en tanto, el tipo de cambio minorista (el que se aplica a operaciones bancarias con clientes personas humanas) cerró sin variaciones y se ofreció a $1.530 para la venta en el Banco Nación. El promedio entre las entidades financieras se ubicó en $1.528,60 para la venta y en $1.477,21 para la compra. Desde el 1° de enero, el dólar para el público acumula una suba de 50 pesos, equivalente al 3,4%, un ritmo de avance sensiblemente inferior al observado en períodos previos de alta inflación.

El segmento mayorista y la intervención del Banco Central

El mercado mayorista (donde operan bancos, empresas y el Banco Central con volúmenes mucho mayores) también terminó la rueda sin modificaciones, en $1.508, en una jornada considerada de volumen muy elevado por los operadores: se negociaron USD 736,3 millones en el segmento de contado (operaciones con entrega inmediata de divisas). Gustavo Quintana, operador de PR Corredores de Cambio, explicó que en la semana finalizada el mayorista bajó cuatro pesos, el 0,3%, frente a una suba de trece pesos en la semana inmediatamente anterior.

“En la semana que acaba de finalizar el tipo de cambio mayorista bajó 4 pesos, el 0,3%, contra una suba de 13 pesos registrada en la semana anterior.”Gustavo Quintana, operador de PR Corredores de Cambio

El Banco Central adquirió USD 23 millones en el mercado, equivalentes al 3,1% de la oferta spot (de operaciones con liquidación inmediata). En los primeros tres días de septiembre, la autoridad monetaria acumula compras por USD 58 millones. Las reservas internacionales brutas (el stock de dólares y otros activos en poder del Banco Central) se situaron en USD 50.756 millones, con una caída diaria de USD 44 millones atribuida a la baja del oro, que cotizó a USD 4.482,50 la onza troy (unidad de medida equivalente a 31,1 gramos).

La banda cambiaria y la perspectiva de fin de año

• El techo del régimen de bandas cambiarias (el mecanismo oficial que fija un piso y un tope entre los cuales el Banco Central deja fluctuar al dólar mayorista) quedó fijado en $1.885,14.
• El tipo de cambio oficial cerró a 377 pesos por debajo de ese límite, una distancia equivalente al 25%.
• El mercado anticipa que el mayorista terminará el año apenas por encima de $1.600, lo que implica una variación muy moderada respecto del nivel actual.
• El Banco Nación mantuvo el minorista en $1.530, mientras que el promedio de entidades privadas se ubicó en $1.528,60 para la venta.
• La brecha entre el blue y el oficial se redujo a diez pesos, el menor registro de las últimas semanas.

En la lectura técnica del comportamiento reciente, la menor volatilidad del blue y la estabilidad del mayorista sugieren un reacomodamiento de expectativas tras las subas de fines de agosto. No obstante, el mercado de futuros (operaciones a término que funcionan como termómetro de expectativas) seguía descontando un horizonte de cierre de año apenas por encima de los $1.600, en línea con las metas oficiales de estabilización gradual. La consultora y los agentes consultados no aportaron, hasta el cierre de esta edición, precisiones sobre el ritmo de crawling peg (devaluación administrada del peso a un ritmo bajo y predecible) que aplicaría el Ministerio de Economía hacia fin de año, ni el Banco Central ni la cartera económica respondieron consultas sobre eventuales modificaciones en el ritmo de intervención.