La demanda minorista de dólares marcó su segundo récord desde la apertura del cepo y acumula USD 44.400 millones en quince meses
En julio de 2026, 1,7 millones de personas compraron USD 3.319 millones en billetes, el segundo mayor flujo neto desde la liberación del mercado. El agro sostuvo la oferta y la brecha entre compradores y vendedores se mantiene en casi 7 a 1.
Vamos a los números. El mercado de cambios argentino registró en julio de 2026 uno de los meses de mayor actividad en compras de dólares por parte de personas físicas desde que se eliminaron las restricciones para acceder a la divisa, en abril del año anterior. Según el informe de Evolución del Mercado de Cambios del Banco Central, 1.700.000 individuos adquirieron billetes en moneda extranjera por un total bruto de USD 3.319 millones. Del otro lado, unas 697.000 personas vendieron dólares por USD 404 millones.
El resultado neto fue de USD 2.916 millones a favor de la demanda, lo que ubica a julio como el segundo mes de mayor compra neta individual desde la flexibilización del acceso. Solo septiembre de 2025 superó ese nivel, con USD 5.130 millones, en un contexto de mayor demanda previo a las elecciones legislativas de medio término. Frente al mismo mes del año previo, julio de 2026 muestra una aceleración clara: la cantidad de compradores creció y el volumen bruto superó los registros de 2025, cuando en igual período las compras habían rondado los USD 2.500 millones.
Una tendencia sostenida al alza desde la apertura
Desde aquel primer mes de apertura, la trayectoria general fue ascendente. En abril de 2025, alrededor de un millón de personas ingresaron al mercado formal y compraron USD 2.077 millones. Las cifras fueron creciendo de manera consecutiva: USD 2.283 millones en mayo de ese año, USD 2.468 millones en junio y USD 3.473 millones en julio. Tras la baja de agosto (USD 2.448 millones) y el pico de septiembre, el volumen mensual se estabilizó en un rango de entre USD 2.000 millones y USD 2.700 millones durante el verano y el otoño de 2026, hasta retomar impulso en julio.
- Abril 2025: 2.077
- Mayo 2025: 2.283
- Junio 2025: 2.468
- Julio 2025: 3.473
- Agosto 2025: 2.448
- Septiembre 2025: 5.130 (pico histórico)
- Julio 2026: 3.319 (segundo mayor registro)
En el acumulado de los quince meses transcurridos entre abril de 2025 y julio de 2026, las personas realizaron compras brutas de divisas por USD 44.437 millones y vendieron USD 6.557 millones. La relación entre ambas cifras muestra que, por cada dólar vendido, otros compradores adquirieron 6,78 dólares; una proporción que se mantiene estable en los últimos meses y que describe un mercado donde la demanda minorista multiplica largamente a la oferta proveniente de otros ahorristas.
Más participantes y el agro como sostén de la oferta
La aceleración de julio se reflejó también en el número de participantes: los 1,7 millones de compradores representan un aumento de aproximadamente 300.000 personas respecto de mayo, lo que sugiere que nuevos ahorristas se sumaron al mercado formal en lugar de recurrir a otras alternativas. El sector agropecuario fue el principal oferente de divisas en el mercado durante el mes: el complejo de oleaginosas y cereales registró ventas netas por USD 3.505 millones, lo que sostuvo la liquidez disponible para quienes buscaron hacerse de dólares en entidades autorizadas.
En términos de bolsillo, lo que muestra el informe es que una familia del norte del país que decida resguardar sus ahorros en billetes encuentra, por cada dólar que decida vender, casi siete dólares que otros compradores están dispuestos a tomar del mercado. Esa presión compradora sostenida es la que explica por qué el precio del dólar se mantiene firme aun cuando la oferta del agro crece en la temporada de liquidación de granos, y por qué el Banco Central debió esterilizar en julio una parte del excedente para evitar que la cotización se desacelere más de lo previsto.
