Crédito a los hogares en retroceso: tarjetas y préstamos personales caen en real y solo las hipotecas crecen

Quienes siguen de cerca el bolsillo de los hogares argentinos vuelven a encontrar malas noticias. Según un informe de First Capital Group elaborado con cifras del Banco Central, el financiamiento a las familias cerró octubre sin señales de recuperación, y las líneas más usadas para consumo siguen perdiendo terreno frente a la inflación. Lo que se ve en los números es un crédito que se achica en la mayoría de sus formas, con una excepción que conviene mirar con atención.

Los saldos financiados con tarjetas de crédito en pesos llegaron a $25,5 billones. Eso significó una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y una caída real de 2,3% en el mes. Frente a octubre del año pasado, la retracción ajustada por inflación fue de 12,2%, algo llamativo si se tiene en cuenta que el mes concentra promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales.

Por qué las promociones no alcanzan

“La demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible.”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Para Barbero, esa frase explica por qué las campañas de descuentos no lograron traccionar el uso del financiamiento con tarjeta. Según el analista, el problema de fondo no está en la oferta de descuentos sino en el ingreso de los hogares, que no acompaña el consumo de otros tiempos.

Préstamos personales: trece meses en baja real

Los préstamos personales mostraron una trayectoria parecida. El saldo alcanzó los $22,5 billones, con un crecimiento nominal mensual de 1,3%, pero con una caída real de 0,6% frente a septiembre y de 8,3% interanual. En doce de los últimos trece meses, esta línea retrocedió en términos reales. Según el informe, las entidades priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras los tomadores mantienen cautela frente a las tasas y las condiciones vigentes.

La excepción: las hipotecas

Los créditos hipotecarios fueron los únicos que mostraron fuerza. Incluyendo los ajustados por UVA, sumaron $9,6 billones, con una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual. Barbero atribuyó parte de ese crecimiento a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que apuntala la oferta bancaria. Los prendarios, en cambio, crecieron apenas 1,9% nominal mensual hasta los $6,8 billones, con una variación real casi nula y una caída real de 10,4% en el acumulado anual, afectados por la menor actividad del mercado de autos cero kilómetro durante octubre.

En el total, el stock de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%, pero ajustado por inflación la variación interanual se estima en 33%, según el mismo informe.